Ang Stagflation ay isang sitwasyon sa ekonomiya kung saan sabay na tumataas ang inflation (pagtaas ng presyo ng bilihin) at tumataas din ang unemployment (kawalan ng trabaho). Karaniwan, kapag mataas ang inflation, mababa ang unemployment. Ngunit sa stagflation, parehong masama ang nangyayari.Delikado ang stagflation dahil mahirap itong solusyonan. Kung pipilitin ng pamahalaan na pababain ang inflation sa pamamagitan ng pagtataas ng interest rate o pagbabawas ng paggasta, maaaring lalong tumaas ang unemployment. Kung susubukan naman nitong pababain ang unemployment sa pamamagitan ng pagdagdag ng paggasta, lalo namang tataas ang inflation.Isang halimbawa ng stagflation ay ang nangyari noong dekada 1970, kung kailan tumaas nang biglaan ang presyo ng langis dahil sa oil embargo ng OPEC. Naramdaman ito sa maraming bansa, kabilang ang Pilipinas. Tumaas ang presyo ng gasolina, pamasahe, at kuryente, habang maraming negosyo ang humina at nagsara, na nagdulot ng pagkawala ng trabaho.Sa ganitong kalagayan, kailangang maging maingat ang mga policymaker sa pagpili ng solusyon. Hindi sapat ang pangkaraniwang polisiya para sa inflation o unemployment; kailangan ng mas balanseng diskarte na hindi makakasama sa alinmang bahagi ng ekonomiya.