Ang economic transition ay sinimulan ng pamahalaan ni Corazon Aquino matapos ang pagbagsak ni Marcos noong 1986. Matapos ang malawakang protesta, sinimulan ng bagong administrasyon ang reporma sa agrikultura, pagkontrol sa utang panlabas, at pagbawi sa mga yaman ng cronies. Layunin ng economic transition na muling ibalik ang tiwala ng mamamayan at dayuhang investor sa ekonomiya. Isa rin sa pangunahing hakbang ay ang pagbuo ng bagong Konstitusyon na naglalagay ng mga patakarang mas makatao, demokratiko, at laban sa monopolyo.